r미국 증시가 나빠도 빠지고,
외국인과 기관이 매도 해도 빠지고,
환율이 올라도 빠지는 우리나라 코스피
왜그럴까?????
이유는 주주환원율!!!
주주환원율은 무엇일까??
주주환원율은 자사주 매입 규모를 연간 순이익으로
나눈 값에 배당성향을 더한 값이다.
단순하게 계산해 A기업이 100억원의 순이익을 기록한 해에
자사주를 50억원어치 매입하고
배당성향이 15%라면 A 기업의
주주환원율은 65%인 셈이된다.
위에서 말한 자사주매입은 또 무엇일까??
일반적으로 자기 회사 주식가격이
지나치게 낮게 평가됐을 때
적대적 M&A에 대비해 경영권을 보호하고
주가를 안정시키기 위해 기업이 자기자금으로
자기회사 주식을 사들이는 것을 말한다.
일부 지분을 보유한 대주주가 기업의 주요 의사결정을
좌지우지하는 우리나라만의 독특한 지배구조는
소극적인 주주 환원 정책의 원인 중 하나로 꼽힌다.
기업의 의사결정 과정에서 전체 주주가 아닌
최대주주의 이익을 우선시하는 경우가 많기 때문이다.
대주주와 소액주주간의 이해가 상충하는 상황이 발생하면서
대주주의 이익을 위해 소액주주들이 피해를 입는 경우가 발생하고 있다.
학계에서는 이를 해결하기 위해 주주행동주의 펀드 확대 등
대주주를 견제하기 위한 방안이 필요하다는 의견이 나온다.
김우찬 고려대 경영학과 교수는
"한국만큼 지배주주의 권한이 막강한 나라는 전세계에서 찾아보기 힘든 수준"이라며
"주주의 권리를 적극적으로 주장할 수 있도록 주주행동주의 펀드 시장이 커져야 한다"고 말했다.
이어 "외국인 주주행동주의 펀드가 더 유입될 수 있는 환경을 조성해야 한다"면서
"사실상 유명무실한 국내 행동주의 펀드도 실질적인 영향력을 행사할 수 있는 여건이 마련돼야 한다"고 덧붙였다.
주주환원율 심각하게 낮음
자사주 매입+ 배당 / 당기순이익 = 주주환원율
즉 주주에게
이익 배분을 너무 하지 않음
미국 주주환원율 89%
글로벌 배당 70%
한국 28%
그래서 사람들이
미국 주식을 선호하는것도
한몫 함
실제로 애플은 자사주 매입합쳐서
주주환원율이 117%나 되었음.
또다른 문제점은
재벌들의 애사심 문제
쉽게 말해서 애사심이지
우리나라 재벌들의 실제 자기기업 지분은
66개 기업 총수일가 지분율 3.7%…
"적은 지분으로 전체 지배"
상장사 주주로서 이익높이는 것보다
자회사 여러개 만들어 지배구조 가져가면서
일감도 몰아주고
몰래 사익 챙기는게 훨씬 이익
즉.......
주주이익 등한시
주주환원율을 정상수준으로 높이지 않으면 영원히 박스피
댓글