증시 강세가 이어지면 주식을 사기 위해서 증권사에서 매수자금을 빌리는 신용융자 잔고가 높아지는데 신용융자란 투자자가 증권사에서 현금을 빌려서 주식을 매매하는 거래입니다. 신용융자거래 또는 신용거래융자라고도 불리는데요. (주식을 빌리는 거래일 경우 신용대주거래 또는 신용거래 대주라고 합니다.) 이번 시간에는 신용융자잔고가 높은 주식을 피해야 하는 이유를 알아보겠습니다.
Contents
- 1. 신용융자잔고란?
- 2. 신용융자잔고의 움직이는 원리
- 3. 신용융자의 신용거래 기한과 이자율은?
- 4. 투자자의 저승사자 마진 콜
- 5.가장 안전한 매수시기는?
- 6. 금융투자협회에서 확인하기
주식의 추이를 따라가는 신용융자잔고
신용융자란 투자자가 증권사에서 현금을 빌려 주식을 매매하는 거래입니다. 즉, 투자자가 증권회사에 일정한 증거금을 준 뒤 주식 매수 자금을 빌리는 것을 뜻합니다.
주식투자를 한다면 평소 신용거래를 안 하더라도(안 하는 것이 좋지만) 신용융자거래 추이를 유심히 봐둘 필요가 있는데요. 신용융자거래는 주가 전반이 오르면 따라서 활발해지고, 주가 수준이 침체하면 함께 위축되는 경향이 있습니다. 신용융자거래 추이를 파악하려면 신용융자 잔고(신용융자 미수 잔고)가 어떻게 움직이는지를 보면 됩니다.
신용융자잔고의 움직임은 타이밍!
보통 주가가 오를 것으로 전망이되면 투자자가 신용융자를 늘려서 신용융자 잔고가 높아집니다. 따라서 단기로 보면 신용융자 잔고가 높아지기 시작할 무렵이 주식을 사기에 적당한 시기입니다.
그러나 신용융자 잔고가 한동안 상승 행진을 했고, 증시 전체나 종목별로 볼 때 신용융자 물량이 충분히 많아진 상태라면 주식을 팔아야 합니다. 머지않아 주가가 떨어질 수 있기 때문인데요. 특히 기사를 통해서 신용융자 잔고가 커졌다는 기사가 뜬다면 특별히 더 조심해야 합니다.
신용융자는 단기 대출 이자율은?
신용융자 투자자는 증권사로부터 돈을 빌려 주식을 산 다음 미리 정해진 신용거래 기한(보통 30~90일) 안에 되팔아서 원리금을 갚아야 합니다. 그래서 신용융자로 사들인 주식은 결제 만기일이 다가오면 일제히 매도 물량에 가세해 주가를 떨어뜨리기 쉽습니다. 융자 물량이 많을수록 더 그럴 확률이 높아집니다.
투자자가 신용융자거래로 사들인 주식은 증권사가 고객 계좌에 담보로 잡아두고 담보유지비율(담보율)을 정해둡니다.담보율은 융자액 대비 담보 주식 시가 평가액의 최소 비율인데, 보통 융자액의 140% 정도입니다.
곧 담보 주식의 시가 평가액은 늘 융자액의 140% 이상을 유지해야 하는데요. 그런데 주가가 상승세를 탈 때 많은 투자자가 신용으로 주식을 사들인 뒤 결제 만기일이 닥치면 증시에 매물이 대거 나오며 주가가 떨어져서 담보율이 하락하기 쉽습니다.
주식 수익률 , 실현손익과 기간수익의 차이점 간단 설명
즉, 담보가치가 융자액의 140%에 못 미치는 일이 생기는 것이죠. 담보 가치가 융자액의 140%에 못 미치는 계좌는 담보부족계좌라고 합니다.
신용거래융자 이자율은 기업어음(CP)이나 양도성예금증서(CD) 금리 등의 기준금리를 책정한 뒤 신용프리미엄, 업무 원가, 목표이익률, 자본비용 등의 가산금리를 더해 결정합니다. 지금까지 신용융자 이자율을 연 10%로 측정해왔는데요.
신한투자증권은 신용거래융자 7일 이내인 경우 종전 연 5.05%에서 연 3.90%로 금리를 내립니다. 90일을 초과하는 최장기간도 연 10.0%에서 연 8.90%로 낮아집니다.
키움증권도 7일 이내는 7.5%에서 5.4%로, 90일 초과 구간은 9.5%에서 9.3%로 각각 이자율을 내리기로 했습니다.
앞서 한국투자증권, 미래에셋증권, 삼성증권, KB증권, 메리츠증권 등도 적용 이자율을 하향 조정했습니다.
Margin Call 세상에서 제일 무서운 마진 콜
담보부족계좌에는 증권사가 마진콜(margin call)을 거는데요. 부족한 담보를 며칠 내에 현금이나 증권으로 채워 넣으라고 요구하는 것입니다. 만약 고객이 마진콜에 응하지 못하면, 증권사가 담보 주식을 저가에 팔아 치우는 반대매매를 실행하고 신용거래를 청산합니다. 증권사의 반대매매 불량이 늘면 주가는 더 떨어집니다. 위에서 말했다시피 일정 가격이 아닌 저가에 매도를 하기 때문이죠.
이런 식으로 매도 물량 증가와 주가 하락이 맞물려가다 보면 담보 주식을 다 팔아도 융자금을 갚지 못하는 깡통계좌가 대거 발생할 수도 있습니다.
실제로 깡통계좌가 대거 발생하는 사태는 대개 주가가 폭락할 지경에도 일어나지만, 신용융자거래 증가가 이러한 사태의 시발점이 될 수 있습니다. 주가가 폭락까지도 아니고, 장세가 침체하거나 조정 국면에도 신용융자 잔고가 높으면 주가 상승이 지체됩니다. 그만큼 시간도 더 걸리게 되는 것이죠. 이는 증시에 신용융자 잔고가 높은 종목이 많을 때는 새로운 투자를 늦추고, 당분간 사지 않는 것이 좋습니다.
신용잔고 증가와 매수시기
기본적으로 주식 투자에서 가장 안전하다는 말은 없습니다. 하지만 확률적으로 보면 다르게 보일 수 있는데요. 한 차례 반대매매 폭풍과 깡통계좌가 속출하는 사태가 증시를 휩쓸고 지나간 직후입니다. 깡통계좌가 어지간히 정리되고 신용융자금이 회수되면서 증권사의 신용 잔고가 줄어들면, 증시에서도 주식 매도 기세가 수그러지고, 주가가 다시 반등할 가능성이 생깁니다. 증시에 다른 악재가 없다면 이때가 바로 살 때가 되는 것이죠.
금융투자협회 이용하기
위에서 신용융자잔고에 대해서 이야기를 했다면 이제는 본격적으로 눈으로 확인해 볼 시간인데요. 신용융자잔고를 확인하려면 금융투자협회를 이용하면 됩니다. 사이트는 아래에 링크를 걸어 두겠습니다. 아래의 금융투자협회에 들어가시고 주식 ☞ 신용공여 잔고 추이를 눌러서 일별, 월별, 분기별, 연도별 확인이 가능합니다.
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