전환사채는 발행회사 보통주의 일정한 수의 주식으로 전환될 수 있는 채권의 일종입니다. 이 기능은 발행사의 주가가 일정 수준 이상 상승할 경우 채권 보유자가 채권을 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 제공합니다. 전환사채는 채권과 주식의 특성을 모두 가지고 있기 때문에 하이브리드 증권입니다.
채권 보유자들은 정기적인 이자지급을 받는다.
회사가 전환사채를 발행할 때, 그것은 자본을 조달하고 그 대가로, 채권 보유자들은 쿠폰 지급이라고 알려진 정기적인 이자 지급을 받습니다. 채권 보유자는 미리 결정된 전환 가격으로 채권을 회사 주식으로 전환할 수 있는 옵션도 있습니다. 전환 가격은 일반적으로 주식의 현재 시장 가격에 대한 프리미엄으로 설정됩니다. 이것은 전환이 수익성이 있으려면 채권 보유자가 전환 가격 이상으로 주가가 상승하는 것을 볼 필요가 있다는 것을 의미합니다.
전환사채는 이자지급을 보장받는다
회사가 전환사채를 발행하면 몇 가지 이점이 있습니다. 우선, 전환 기능은 기업이 주가가 상승할 경우 추가 자본을 조달할 수 있는 내장 메커니즘을 제공합니다. 또한 전환사채는 기업이 부채의 특성을 일부 유지하면서 지분 투자자를 유치하는 방법이 될 수 있습니다. 보통주와 달리 채권 보유자가 이자 지급을 보장받기 때문입니다.
투자자들에게 전환 채권은 채권 이자 지급의 안정적인 수입을 받으면서 회사 주식의 잠재적 상승에 참여할 수 있는 방법을 제공합니다. 게다가, 전환 사채는 스트레이트 채권보다 채무 불이행 위험이 낮은 경향이 있어서 더 매력적인 투자 옵션이 됩니다.
전환사채는 변동성이 높다
그러나 전환사채에 투자하는 데에는 몇 가지 단점도 있습니다. 하나는 기초 주가 변동에 민감하기 때문에 스트레이트 채권보다 변동성이 높은 경향이 있다는 것입니다. 또한 주가가 전환 가격 이상으로 상승하지 않으면 채권 보유자는 전환 기능에서 추가 수익을 볼 수 없습니다.
모든 전환사채가 동일하게 만들어지는 것은 아니라는 점도 주목할 필요가 있습니다. 전환 시기에 제한이 있는 경우도 있고, 전환 가격이 높은 경우도 있습니다. 따라서 투자자들은 투자를 하기 전에 전환사채의 조건을 주의 깊게 검토하는 것이 중요합니다.
전체적으로 전환사채는 투자자들에게 채권 수익과 주식 시장 참여를 결합하여 제공할 수 있는 투자 옵션입니다. 그것은 투자자들의 포트폴리오에 다양화 혜택을 제공할 수 있을 뿐만 아니라 약간의 위험도 수반하는 복잡한 금융 상품입니다. 투자자들은 투자하기 전에 전환사채의 약관을 이해하는 것이 중요합니다.
전환사채를 이용한 투자방법은 4가지가 있다
전환사채는 채권의 존속기간 중 특정 시점에 발행사 주식의 특정 수량으로 전환할 수 있는 채권의 일종입니다. 그들은 투자자들에게 발행 회사의 성장에 참여할 수 있을 뿐만 아니라 전통적인 채권보다 더 높은 수익률을 제공합니다.
전환사채에 투자하는 방법은 아래와 같습니다.
개별 전환 사채 구입: 투자자들은 공개 시장에서 발행 회사로부터 직접 또는 중개인을 통해 개별 전환 사채를 구매할 수 있습니다.
전환 사채 펀드 구입: 투자자들은 전환사채의 다양한 포트폴리오를 보유한 뮤추얼펀드 또는 상장지수펀드(ETF)의 주식을 구매할 수 있습니다.
전환 사채를 발행한 회사 주식 매입: 일부 투자자들은 회사의 잠재적 성장에 참여하고 채권 전환 기능의 혜택을 받기 위해 전환 사채를 발행한 회사의 주식을 사는 것을 선택할 수 있습니다.
적용된 통화 옵션 작성: 투자자는 기본 주식에 대한 콜 옵션을 판매하고 그 수익을 전환사채를 구매하는 데 사용할 수 있습니다.
전환사채에 대한 투자는 전통적인 채권에 대한 투자보다 더 복잡할 수 있으며 기초 기업과 채권의 전환 특성에 대한 더 큰 이해가 필요하다는 점에 유의해야 합니다. 투자하기 전에 발행인의 신용도, 전환율, 채권의 만기일 등을 고려하는 것도 중요합니다.
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